2022年3月21日——每日市场观点

添加 21/03/2022

2022年3月21日每日市场展望

隔夜头条

白宫：美国总统拜登本周将在欧洲之行访问波兰
中国维持基准贷款利率不变，一如预期
NZIER 预测显示，在通胀上升的情况下，增长前景喜忧参半
新西兰2月贸易逆差为-3.85亿新西兰元
香港放宽打击经济并引发外流的旅行限制
欧洲央行的霍尔茨曼再次主张加息 - 奥地利报纸
欧洲央行的德金多斯：欧洲央行将对第二轮通胀效应做出反应
欧洲央行的结：今年晚些时候加息是现实的前景
随着贸易商衡量乌克兰战争和中东紧张局势，石油价格攀升
亚洲股市本周开局谨慎，日元接近 6 年低点
中国报纸看到A股机会多于政策支持 - CSJ
中国抗击新冠肺炎，上海迪士尼关闭，直至另行通知

前一天

本周开始风险情绪低迷，亚太地区大多数主要股指当天走低。在俄罗斯要求乌克兰军队离开马里乌波尔但遭到乌克兰拒绝之后，乌克兰的事件继续成为主要资产类别的首要驱动因素，重点是今天晚些时候的另一轮谈判谈判。本周晚些时候，包括美国总统乔·拜登在内的北约国家元首将齐聚一堂，讨论与冲突有关的下一步措施。
随着乌克兰战争进入第四周，地缘政治可能会继续引发全球金融市场波动。中国似乎走的是一条大体中立的道路，但西方正在观察它是在财政上还是军事上帮助俄罗斯。
从金融市场的角度来看，乌克兰战争引发的大宗商品价格大幅上涨继续给各国央行带来重大的政策挑战。
在美联储上周决定将利率提高 0.25% 的同时，所谓的“点图”预测表明政策制定者的预期中值是六次进一步加息 0.25%（可能在其剩余的每一次 FOMC 会议上加息一次）。 2023 年将再上调三到四次，达到 2.75%——高于其对长期中性利率的估计。这表明美联储仍然全神贯注于抑制通胀的需要。由于“点阵图”捕捉到了 FOMC 选民和非选民的观点，本周忙碌的发言人——包括今天的美联储主席鲍威尔——将为市场提供评估 2022 年投票成员的位置的机会，特别是在鉴于乌克兰的事态发展。在其他地方，缺乏任何关键数据意味着焦点仍将集中在政策制定者身上。欧洲央行成员 Makhlouf 和 Nagel 计划在今天的活动中发表讲话。
明天一早，英国 2 月公共财政将在周三英国财政大臣春季声明之前及时提醒人们国内财政状况的健康状况。与去年 10 月预测的 1830 亿英镑相比，本财政年度的政府借款预计将减半至 1600 亿英镑左右。此外，强劲的劳动力市场可能会继续提振未来的税收收入。预计最新数据将进一步突出这一点，并更准确地评估政府在本财年过度融资的情况，这将提供总理有回旋余地提供一些赠品，特别是对那些受生活成本飙升影响更大的人。媒体报道表明，财政部正在制定有限的一揽子措施，其中可能包括削减燃油税和提高人们开始支付国民保险的门槛。

CFTC数据

在上周几乎没有变化之后，整体美元多头出现了自 1 月中旬以来的首次增长，IMM 头寸数据显示，在我们涵盖的货币的混合调整中，有 39 亿美元的大量净押注看好美元。周二，在美联储周三宣布政策之前，以及市场对乌克兰战争的持续担忧，彭博美元指数 (BBDXY) 达到 2020 年 7 月以来的最高水平。
由于上周减少 10 亿美元的欧元净多头进一步大幅减少 54 亿美元，这是自 2018 年年中以来的最大单周跌幅，欧元人气急剧恶化。欧元多头跌至 26 亿美元的十周低点。欧元上周延续了从 1.08 区域的反弹，但投资者削减了多头押注，同时使总空头合约保持相对稳定。
除了 2.2% 的贬值导致日元跌至 2016 年底以来的最低水平外，大量日元净空头增加了相对温和的 5.51 亿美元，仅抵消了上周对其有利的 14 亿美元调整的一部分，达到 6 美元。截至周二为 60 亿。鹰派的美联储、非常鸽派的日本央行以及强劲的大宗商品价格对日元构成重大阻力。
随着英镑本周触及 1.30 的 15 个月低点，英镑净空头增加 13 亿美元至 26 亿美元，这是自 2022 年初以来对英镑的最大空头押注。英国央行周四温和加息突显了英镑的有限顺风，这可能会在未来几个月维持英镑看跌头寸。
加元头寸扭转了上周的跌势，以 7.96 亿美元的涨幅攀升至 14 亿美元大关，因为空头大幅减少，加上多头总额保持不变。自数据截止日期以来，稳定的市场波动和高原油价格的持续支撑帮助了加元。
本周澳元和新西兰元的投机头寸大幅改善，投资者分别减持净空头 25 亿美元和 11 亿美元，空头 32 亿美元，现在多头 2.47 亿美元。这仍然使澳元成为继日元之后最看跌的头寸，但在本月领先所有 G10+MXN 货币之后，投资者可能正在升温（未平仓多头处于三个月高位）。纽元空头从 3 月初接近 10 亿美元关口的负头寸回落，转为小幅做多，这是两年来最看空纽元的押注。
最后，由于大量多头被平仓，而空头增加了大约 2/3 的多头跌幅，MXN 的净多头被削减至净空头 2.54 亿美元，做空了 15 亿美元。此举是在比索从上周交易的每美元约 21.50 比索的区域强劲反弹的时候出现的；在此期间，其 2.7% 的涨幅是加元（此处涵盖的下一个表现最好的货币）的两倍多。由于投资者在目前 6.94 亿美元的瑞郎净空头基础上增加了 6.12 亿美元，瑞郎情绪在上周对 7.68 亿美元有利